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Investment Insights

大行報告: 788 中國鐵塔 建設新塔的資本支出減少

Jefferies 2019年6月3日發表報告認為, 受美國對出口禁令的推動, 中國鐵塔 (788) 的股價較4月底下跌了22%。 但 Jefferies 認為,對於5G的推出,中國鐵塔 (788) 將比其他供應鏈庫存更具彈性,因為:1)較低的5G收入將部分抵消建設新塔的資本支出減少,以及2)5G構建速度較慢, 可能意味著減慢 4G 退出。 在極端情況下,中國不會在2019年以外建立5G,Jefferies 的現金流量折現法價值將從2.55港元僅下跌至2.16港元。

新股消息: 翰森製藥集團有限公司 (3692) 公開招股

翰森製藥集團 (3692) 於5月31日起至6月5日公開招股,計劃全球發行5.51億股,當中7%在港公開發售。招股價介乎 13.06元 至 14.26元,以每手2000股計,入場費大約為28,807.40元。 集資淨額的當中約 70% 將用於產品研發及產能提升,20% 用於業務發展及品牌推廣, 10% 用於營運及潛在並購。預計股份於6月14日在主板掛牌,保薦人為摩根士丹利亞洲有限公司 及 花旗環球金融亞洲有限公司。

金山軟件 (3888) 建議分拆獨立上市

金山軟件有限公司 (3888) 於 2019年5月31日,建議分拆北京辦公軟件於科創板上市。金山軟件 (3888) 認為,分拆將市場化北京辦公軟件的價值; 以及能夠提供新的、低成本且更多元化的融資來源,為北京辦公軟件及其附屬公司的現有業務及未來擴充提供資金; 同時提升北京辦公軟件的公司形象及品牌知名度; 及推動北京辦公軟件建立更先進的公司制度、完善公司結構及管治結構、規範公司運營及建立合理的信息披露制度。因此,金山軟件建議分拆,能為集團帶來顯著的商業利益。

新股消息: 嘉濤(香港)控股有限公司 (2189) 公開招股

嘉濤(香港)控股有限公司 (2189) 於5月30日起至6月4日公開招股,計劃全球發行2.50億股,當中40%在港公開發售。招股價介乎 0.60元 至 0.64元,以每手4000股計,入場費大約為2,585.80元。 集資淨額的當中約 1.6% 將用於營運及潛在並購,98.4% 用於業務發展及品牌推廣。預計股份於6月13日在主板掛牌,保薦人為鼎珮證券有限公司。

新股簡報: 中煙國際(香港)(6055)

中煙國際(香港)(6055) 成立於2004年,總部設在香港,為中煙國際負責資本市場運作和國際業務拓展的指定境外平台。中煙國際乃中國煙草總公司的全資附屬公司,通過組織煙草製品的貿易及監管海外附屬公司的運營和中國煙草總公司的境外投資,承擔中國煙草總公司國際業務的管理及運營工作。 CNTC集團為中國唯一根據國家煙草專賣制度從事煙 草專賣品生產、銷售及進出口業務的實體。倘國家煙草專賣制度發生變化,導致其他實體亦可從事中煙國際目前所從事的煙草製品進出口業務,中煙國際將面臨與該等實體的競爭。 中煙香港 (6055) 是中國煙草總公司的全資子公司。根據招股書披露, 中煙香港 (6055) 的業務主要業務分為四個部分:菸葉類產品進口業務、菸葉類產品出口業務、捲菸出口業務、新型煙草製品出口業務。 煙葉類產品進口業務中煙香港 (6055) 根據60號文獨家經營煙葉類產品進口業務。主要從世界各地的原產國或地區(如巴西、美國、阿根廷、加拿大、贊比亞等)採購煙葉類產品並向中煙國際出售進口煙葉類產品,以轉售予中國捲煙生產企業,從而滿足彼等對海外煙葉類產品的需求。我們未曾且將不會從受制裁國家採購煙葉類產品。此外,在中國政府於2018年7月實施貿易限制後,中煙香港 (6055) 尚未從美國採購任何煙葉類產品。 煙葉類產品出口業務就中國煙草總公司旗下的所有實體而言,中煙香港 (6055) 是東南亞、台灣地區、香港及澳門煙葉類產品出口業務的獨家營運實體。中煙香港 (6055) 自進出口公司或工業公司採購煙葉類產品以銷售予:(i)海外捲煙生產企業;及(ii)若干捲煙生產企業的授權採購代理。中煙香港 (6055) 亦在售予特定地區海外客戶的若干煙葉類產品銷售中擔任代理。根據弗若斯特沙利文報告,於往績記錄期間,就2018年銷售額而言,中煙香港 (6055) 排名第五,在東南亞、香港、澳門及台灣地區市場的市場份額約為7.5%。 競爭優勢…

IPO Briefing | China Tobacco International (6055 HK)

Established in 2004 and headquartered in Hong Kong, we are the designated offshore platform of China Tobacco International (6055 HK) for capital markets operation and…

新股消息: 中煙國際 (6055) 公開招股

中煙國際(香港)有限公司 (6055) 於5月28日起至5月31日公開招股,計劃全球發行1.91億股,當中50%在港公開發售。招股價介乎 3.88元 至 4.88元,以每手1000股計,入場費大約為4,929.17元。集資淨額的當中約 50.0% 將用於業務發展及品牌推廣,50.0% 用於營運及潛在並購。預計股份於6月12日在主板掛牌,保薦人為中國國際金融香港證券有限公司 及 招商證券(香港)有限公司。