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Posts tagged as “788”

大行報告: 788 中國鐵塔 建設新塔的資本支出減少

Jefferies 2019年6月3日發表報告認為, 受美國對出口禁令的推動, 中國鐵塔 (788) 的股價較4月底下跌了22%。 但 Jefferies 認為,對於5G的推出,中國鐵塔 (788) 將比其他供應鏈庫存更具彈性,因為:1)較低的5G收入將部分抵消建設新塔的資本支出減少,以及2)5G構建速度較慢, 可能意味著減慢 4G 退出。 在極端情況下,中國不會在2019年以外建立5G,Jefferies 的現金流量折現法價值將從2.55港元僅下跌至2.16港元。

大行報告: 788 中國鐵塔 定價條款保證最低租金

Jefferies 2019年3月10日 認為, 儘管中國鐵塔 (788) 4Q18業績略顯疲軟且令人困惑,但 Jefferies 依然看好3個理由:1. 定價條款保證最低租金 (至2022年),2. 2G 重作 和 5G 將能使現有塔樓的租金增加30%,成本有限,3. 由於CM在其4G頻率下建立5G,因此對新塔(資本支出)的需求將受到限制。 中國鐵塔 (788) 的基於 貼現現金流 的 PT 已經包括2022年後的租金減少,Jefferies 的分析表明即使在CT-CU合併的情況下也有限。